【作者】 罗鑫；

【导师】 王小波； 夏云峰；

【作者基本信息】 湘潭大学 ， 会计学， 2008， 硕士

【摘要】 对高级管理层的激励是否有效,是国内理论界与企业界研究和讨论的一个热点问题。本文分析了我国上市公司高级管理层薪酬激励的主要形式,通过数据统计展现了我国当前高级管理层激励的现状。运用产权理论、委托-代理理论、管理学和其他学科的知识,将报酬研究纳入制度经济学分析框架,构建高级管理层薪酬影响的结构模型,研究中国上市公司中的管理层激励制度的有效性以及局限性。本文采用沪深两市2001-2004年上市公司年报数据,从业绩、董事会治理情况与管理层持股情况等方面,研究了公司内部治理结构、企业规模和行业因素等方面对高管薪酬水平影响。在高管薪酬水平研究中,研究采用企业绩效(EPS)、企业规模(InSize)、董事会规模(DirSize)、独立董事比例(INP)以及行业因素(IND)等描述在短期内对高管层报酬影响的因素,通过多元统计模型来研究各因子对薪酬的影响。在管理层持股和企业绩效分析中,通过研究管理层持股与企业绩效之间的关系,看是否能抑制高级管理层的短期行为。模型结果显示:1.企业绩效与薪酬正相关,从企业绩效对管理层激励的影响来看,目前上市公司实行的短期激励政策还是有效的;2.管理层持股与企业绩效是正相关的;3.企业规模也影响着高级管理层的薪酬;4.我国独立董事比例与薪酬之间呈现正向关系,同时董事会规模与薪酬水平无关,说明目前上市公司的内部治理不够完善;5.管理层薪酬激励在各行业之间存在显著性差异。更多还原

【Abstract】 Both scholars and practitioners all aired their opinions about effectiveness of the top management incentive in China. This paper analyses major form of top management incentive in listed companies, and shows the present situation of it by statistics. In order to investigate the effectiveness of top management incentive mechanism, this paper investigates the factors of top management incentive mechanism.Based on data from annual report of companies listed in Shenzhen or Shanghai between 2001 to 2004, this paper investigate the effectiveness of internal corporate governance system, enterprise, industry etc. in forming managerial compensation .In the research on top management compensation, this paper use EPS, enterprise size, size of board etc. to describe the factors on short time compensation.The model result shows that the board size is not related to top management compensation, which casts doubt on the effectiveness of the board mechanism. And there is positive relationship between top management compensation and stock concentration. The enterprise size influenced the top management compensation. There is great difference in different industries.更多还原