【摘要】 本文对两种证券组合的风险收益曲线进行了研究 ,并得到了有效前沿的完整计算法如下 :①若不允许卖空 ,则当 ρ12 ≥σ1/σ2 时 ,有效前沿就是证券S1和S2 的可行集 ,即双曲线段S1S2 ;当 ρ12 <σ1/σ2 时 ,有效前沿是证券S1和S2 的可行集的一个子集 ,即双曲线段CS2 ,其中C位于双曲线段S1S2内 ,并且该点风险最小。②若允许卖空 ,则当 ρ12 ≤σ1/σ2 时 ,有效前沿是从C开始的S1S2 的延伸线上 ,其中C点风险最小并位于向S1方向延伸段上 ;当 ρ12 >σ1/σ2 时 ,有效前沿为包括CS2 的向S2 方向延伸线。上述σ2 >σ1更多还原

【Abstract】 In this paper,we study the risk-profit curve for the combination of two kinds of negotiable securities.We obtain a complete computational method of the effective frontier as follows:①If speculation is not allowed,then the effective frontier is the hyperbola segment S 1S 2 when ρ 12≥σ 1σ 2,and the effective frontier is the hyperbola segment CS 2 when ρ 12<σ 1σ 2.②If speculation is allowed ,then effective frontier is the extended hyperbola segment from C to the above,where C is in the hyperbola segment S 1S 2 and the risk is minimal when ρ 12≤σ 1σ 2 and C is in the extended hyperbola segment from S 1 to the below when ρ 12>σ 1σ 2.更多还原