行为金融投资理念探究

【摘要】 最近几年，行为金融学的概念悄然兴起。西方学术界有一批活跃的“少壮派”青年金融经济学家在这一领域作出了大量令人瞩目的研究成果。行为金融学是现代金融理论与决策科学、心理学等学科形成的交叉学科，是金融经济学家在研究金融市场“特异性”的过程中形成并不断完善起来的理论体系。到目前为止，尚未有对行为金融的严格定义，大致上可以理解为行为金融是指将人的有限理性特征引入到金融问题的研究中来。传统金融理论对投资者行为的假设无一例外的是“投资者是理性预期者”，即投资者追求自身期望财富的最大化。行为金融理论认为，在某些环境下投资者并非是财富最大化者；而在某些环境下，投资者会犯系统性的思维错误，从而导致对股价预期的偏差更多还原