中国股票市场风险度量的模型选择与比较研究-中国学术期刊网络出版总库

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中国股票市场风险度量的模型选择与比较研究

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【英文篇名】	Research on Model Choice and Comparison on Measuring Value at Risk at Stock Market of China
【下载频次】	★★★★★
【作者】	朱海玲; 欧阳资生;
【英文作者】	ZHU Hai-ling; OU Yang-zisheng (Information Department; Hunan Business College; Changsha 410205; China);
【作者单位】	湖南商学院信息系; 湖南商学院信息系湖南长沙; 湖南长沙;
【文献出处】	财经理论与实践 , The Theory and Practice of Finance and Economics, 编辑部邮箱 2007年 04期期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊
【中文关键词】	在险价值; 向后检验; 极值分布;
【英文关键词】	Value at Risk; Back testing; Extreme Value Distribution;
【摘要】	分别采用等权移动平均方法、指数加权移动平均方法、GARCH(1,1)方法、GARCH(1,1)-t方法和Pareto型极值分布方法计算上海和深圳股票日收益率的VaR。向后检验表明,Pareto型极值分布方法比其他方法更能准确地反映我国股市的风险。
【英文摘要】	The Value at Risks(VaRs) of daily return of Shanghai and Shenzhen index are calculated using Equally weighted moving average(EQMA), Exponentially weighted moving average(EWMA),GARCH(1,1),GARCH(1,1)-t,and Pareto-type extreme value distribution method respectively.The back testing indicates that Pareto-type extreme value distribution method reflect the real market risk more accurately than other models.
【基金】	湖南省社科基金《信用风险相依模型及其在组合风险度量中的应用研究》阶段性成果(编号:05YB95); 湖南省教育厅资助科研项目《信用风险计量模型及信用监管相关问题研究》阶段性成果,(编号:湘财教指05C562)
【更新日期】	2007-08-28
【分类号】	F832.51;F224
【正文快照】	在金融市场的风险管理和经营中,投资者经常面临风险度量问题。下面两个问题尤为值得注意:(1)股票指数、股票价格是否大幅度的波动,怎样度量这种波动的大小?(2)假如限定了一段时间内所能承受的损失额度,并使在这段时间里可能的损失超过限定额度的概率小于某个非常低的水平(如0.0

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