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资产相对价值的VaR和CVaR风险

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【作者】 刘小茂； 马林；

【机构】 华中科技大学数学系； 华中科技大学数学系 武汉430074； 武汉430074；

【摘要】 风险价值(VaR)是金融市场风险测量的主流模型,条件风险价值(CVaR)是一种被学术界认为比VaR更为合理有效的现代风险管理方法。本文我们尝试从相对价值(即价值之比)这一指标出发来刻画金融风险,初浅地讨论了风险资产相对价值的VaR和CVaR:先赋予VaR和CVaR新的定义,给出了它们的若干性质,推出了风险资产的相对价值服从对数正态分布和混合对数正态分布时的VaR和CVaR满足的表达式,为从新的角度计算和研究VaR和CVaR风险提供了新的思路,最后对中国股市选取了若干股票进行了实证分析,通过实例印证了结论的正确性。

【关键词】 VaR； CVaR； 相对价值； 对数正态分布； 混合对数正态分布；
【基金】 广西科学研究与技术开发项目(0385008)
  • 【分类号】F832.51
  • 【被引频次】14
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