债务融资的企业价值效应分析

【摘要】 文章从债务融资与税收、财务危机和代理成本三个方面考察其对企业价值的影响。研究认为:不管企业是否亏损,只要有息税前利润债务融资就会为企业带来税收利益;债务融资可以减少内部经营者可支配的自由现金流从而降低了代理成本;此外,随着债务融资比例的增加,边际债务危机成本递增。更多还原