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宏观经济因素对股指波动影响的协整分析

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【摘要】 采用协整分析,检验了工业增加值、社会消费品零售额、政府支出、出口和固定资产投资等宏观经济因素对股指波动的影响。结果表明,从1996年10月到2001年10月,股指与宏观经济有较强的关联性,可称得上是国民经济的“晴雨表”,2001年以后,股指走势则和宏观经济相背离。分因素来看,上证综指与消费变化的关系最明显,和政府支出也有很强的关联性,说明我国自1998年起实施的积极的财政政策对股指波动有显著的影响。

【关键词】 ∶股指波动宏观变量协整分析
【基金】 北京市教委资助项目,项目编号:SM200410009003
  • 【分类号】F832.51;F224
  • 【被引频次】12
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