企业购并交易主体的行为特征分析

【摘要】 在企业的购并中，参与购并交 易的主体主要有：购并方委托人、购 并方代理人和目标公司。其中，购并 方委托人是指购并方的产权所有 者，须委托其代理人（经理人员）从 事购并活动；购并方代理人是指为 购并方产权所有者行使购并权的的 代理者，一般指购并方企业的经理 人员：目标公司是指拟被收购的公 司。由于各购并交易主体的目标不 同，其在交易中表现出不同的行为 特点。 一、购并方委托人的行为特征 从理论上讲，作为购并方产权 所有者，购并方委托人拥有绝对的 投资决策权。由于心理、素质和客观 条件（如资本实力等）的不同，购并 方所有者对购并风险的偏好通常不相同。一般而言，根据人们对风险的 态度，可以将购并方的更多还原