风险投资——有限合伙制度

【摘要】 现代的风险投资在半个世纪的发展过程中,形成了美国、西欧和日本三种发展模式。在三种模式中,美国模式在投资和管理中主要采取有限合伙制这种组织形式,也正是这种制度形式使美国的风险投资事业非常成功,取得了令人瞩目的业绩。一、有限合伙制度的产生原因在美国有许多富有的个人,这些人或者自己没有投资和管理经验,或者不具备投资和管理能力,或者是单个人没有足够的资金进行多个项目的组合投资,以达到分散投资风险的目的。但是,简单的委托管理将会遇到两大风险,一是委托者本身资产不足以进行多样化投资,无法降低投资风险;二是在专业投资人员和委托者之间存在着高度的信息不对称性,在没有有效约束条件下,专业投资者很有可能出于自己的更多还原