资本市场如何助推产业升级——美国案例及其启示

【作者】 海通证券股份有限公司课题组； 路颖；

【机构】 海通证券研究所；

【摘要】 <正>一、资本市场如何助推产业升级——美国案例和经验大量研究表明,金融结构与产业结构之间存在一种"要素禀赋结构——产业结构——金融结构"的动态螺旋调整机制,即要素禀赋结构变化会促进产业结构调整,产业结构调整会改变实体经济对金融服务的需求并进一步推动金融体系和金融结构进行调整,新的金融结构又会改变要素禀赋结构从而推动产业结构和金融结构开始新一轮动态调整。事实上,这种动态调整机制在美国体现得尤为充分,作为市场主导型金融体系的典型代表,美国有全球发达的资本市场,同时也是全球GDP产值最高的国家,拥有大量处于全球价值链体系顶层的科技公司,在发展新兴产业方面也取得了显著的成就,这些对于当前正处在产业升级换代关键点的中国而言都非常值得关注和借鉴。更多还原