【作者】 张红兵； 徐成贤； 李三平；

【Author】 ZHANG Hong- bing,XU Cheng-xiao, LI San-ping (School of science,Xi’ an Jiaotong University,Xi’an 710049, China)

【机构】 西安交通大学理学院；

【摘要】 本文建立了多阶段情形下的均值-方差模型和均值-VaR模型,并比较了两种模型的不同性质,给出了两种模型下的最小方差组合性质和在收益率的均值-标准差坐标下,不同的风险度量方法产生的不同的有效边缘以及VaR模型置信度趋于1时的极限性质,最后给出了分析的数值例子。更多还原

【Abstract】 In this paper,we explore the mean- variance and mean- VaR models for multi - period portfolio selection respectively,and compare the difference properties of models. We provide extensions of Alexander’s results to the case of multi - period. Financially, we illustrate our points with numerical example.更多还原