产能过剩、金融危机与宏观调控

【作者】 苏剑；

【机构】 北京大学经济学院；

【摘要】 <正>一产能过剩与金融危机随着经济的发展,人们的收入水平越来越高,在边际消费倾向递减的情况下,人们的储蓄越来越多。随着储蓄的增加,资金供给增加,这一方面导致存贷款利率下降;另一方面,人们对各种资产的需求都增加,导致各种资产的价格都上升。随着存贷款利率下降,企业投资就增加,资本存量越来越大,这会导致产出增加。而按照国民收入的恒等式,这同时意味着收入的增加,而收入的增加又会导致储蓄进一步增加,这就进入了一个新的循环。这个循环一直进行下去,就会导致资本存量的逐步增加,最后导致产能过剩的现象越来越严重。随着资本存量的增加,企业的产出也会增加,这会导致产品价格下降,资本的边际收益率越来越低,实体经济中的投资机会越来越少。随着资本边际收益率的降低,追求利润更多还原