【作者】 赵志刚； 张维； 熊熊；

【Author】 Zhaozhigang1,3 Zhangwei1,2,Xiongxiong1 (1,school of management,Tianjin University ;2,Tianjin University of Finance&Economics ;3,school of management,HeBei University of Technology)

【机构】 天津大学管理学院； 河北工业大学管理学院； 天津财经大学；

【摘要】 本文通过向分类器系统中引入社交学习红利这一量化投资者模仿强度的参数,构造了一个结合了个体学习与社交学习的新学习机制,并设计和运行一个采用了该机制的、基于多主体的、多场景的人工股票市场,复制了两个重要的格式化特征-尖峰厚尾和波动聚簇,对二者的成因做出了解释。即,引起上述格式化特征和市场泡沫的主因是投资者对"最强者"的模仿,社交学习红利存在一个阈值,偏离该阈值会引起市场价格和收益序列的不同动态特征。更多还原

【Abstract】 To replicate and explain Stylized characters ,We introduced a conception called social learning bonus into Classifier System and constructed a Multi-Agents artifical stock market. Running of this market showed that leptokurtosis and volatility clusters emerged as the imitation of agents and exogenous dividend changed.We also found a threshold of social learning bonus which lead to different market dynamics.更多还原