【作者】 殷杰；

【导师】 余珊萍；

【作者基本信息】 东南大学 ， 金融学， 2004， 硕士

【摘要】 指数化投资是一种消极的投资策略,从指数化投资发展最成熟的美国市场来看,由于指数化投资具有其他种类投资方法所不具有的优势,它的执行者——指数基金的业绩不但超过了其跟踪的指数,而且超过了绝大多数的积极管理基金。本文从介绍指数化投资的理论基础、优劣势及其投资方法开始,运用Sharpe指数、Treynor指数、Jensen指数等经典的基金绩效评估方法,对我国市场中包括三家较早成立的基金兴和、基金景福、基金普丰指数基金在内的33个基金绩效进行评估,发现在我国指数化投资并没有取得预期理想的业绩,在三种评估方法中,这三个指数基金的排名分别为Sharpe:13、18、23,Treynor:13、17、22,Jensen:13、15、22相比于市场组合、其他种类基金都没有显现出指数化投资应该具有的优势。通过T-M模型的计算,得出三个指数基金的投资效率指标:证券选择能力和市场时机把握能力都不是很强。基金收益率与所跟踪的指数收益率之间的相关性分析表明:三个基金和他们所跟踪的指数相关性都不显著,说明他们的指数化投资失效。更多还原

【Abstract】 Index Investment is a passive invest strategy.Index fund,the executor of index investment,has existed for several years.Because of the particular advantages,index funds prevailed over not only the index that they tracked but also most of the mutual fund in USA,the country that index investment had grown up. In this article,I start this thesis with the theories,characteristics and the invest strategy of index fund.Then evaluate 33 funds,including the three index funds:XingHe fund,JingFu fund,PuFeng fund,by using the classic methods:Sharpe index,Treynor index,Jensen index.The result shows that the index funds hadn’t anticipative achievement.And the abilities of selecting securities and market opportunities are not strong.The analyse of the relativity of funds’ yield and the indexes they tracted shows the relativity is not strong and the index investment disabled.更多还原