不同成长阶段下中小企业融资结构与融资方式演进研究

【作者】 刘剑；

【导师】 陈晓红；

【作者基本信息】 中南大学 ， 管理科学与工程， 2003， 硕士

【摘要】 中小企业在其生命成长周期中，因内生特点的不同，融资偏好必然也各异。各国的经验表明，在中小企业的不同发展阶段，正式和非正式金融、正式和非正式金融中介以及全国和地方性的证券交易市场都对中小企业融资起着重要的作用。解决中小企业融资需要多层次和多样化的金融支持，拘泥于少数几种融资方式不可能解决中小企业融资问题。 我国目前对小企业融资的研究更注重于融资方式、融资政策的研究。对不同阶段下中小企业融资结构的变化，以及由此产生的不同阶段下中小企业融资方式缺少系统的研究。本文通过研究我国经济转轨时期中小企业的融资状况，实证检验了现阶段我国中小企业随着成长阶段的不同，其融资行为与方式符合金融成长周期理论模型。并揭示了不完善资本市场条件下我国中小企业融资行为的新特征，以及影响我国中小企业融资约束与融资方式选择的内外部因素。其后，提出了不同成长阶段下，中小企业融资结构的趋势模型，以及不同成长阶段下的中小企业融资方式。最后，对不同阶段中小企业融资方式应具有的相应政府支持提出了有关政策建议。更多还原

【Abstract】 In the finance cycle, the SMEs have different characters, so their preferences on the finance are various. Experiences all over the world show that the formal finance or informal finance, the regular finance agency or irregular finance agency, as well as the local securities exchanges markets, play a most important roles on the SMEs finance. Without the various finance supports or being limited on the few traditional finance forms, cannot settle the troubles on the SMEs finance. The domestic study about the SMEs finance are focus on the government policies and finance forms. Disquisitions from the angle of finance structure and the grow cycles are very few. So the author select this area put forward his investigation. The paper analysis the situation of domestic SMEs, using plenty of data proves that the actions of the SMEs finance in our country accord the rule of finance growing cycle. Meanwhile, the paper shows the factors influence the finance preference, and the new traits on the SMEs finance. In the end of the paper, the author not only puts forward the mode of finance structure and the finance forms of the SMEs, but the support systems from the government.更多还原