【摘要】 21世纪以来，我国经历了三次持续扩张的贸易顺差。本文解释了三次贸易顺差攀升背后的原因，并从多个角度对贸易顺差进行了福利评估，提出了应对贸易失衡的政策建议。贸易顺差的趋势性成分背后既有合理因素，也有不合理成分，不合理成分主要来自国内消费和投资不振的市场失灵和政策扭曲。而贸易顺差的周期性成分来自国内外经济周期的变化，也包含了逆周期政策选择的影响。当前，我国的投资和消费仍有较大提升空间。以减少国内消费和投资为代价获取的贸易顺差，面临着很高的机会成本。走出贸易失衡，要通过减小和消除各种市场失灵与市场摩擦，以减少不当的政策干预和贸易失衡中的不合理成分。更多还原