【摘要】 当前部分发展中国家数字金融实现了跨越式发展，数字金融深度和广度均超过了发达国家。本文分析了这些国家数字金融跨越式发展的机制及其制度约束。本文首先通过加入网络效应的Hotelling模型，分析了发展中国家数字金融跨越式发展的机制，在于突破临界容量，实现网络效应。然后，运用制度变迁理论和监管俘获理论，分析发展中国家数字金融跨越式发展机制的制度约束，认为商业银行对金融监管当局的监管俘获，导致商业银行利益集团对清算支付体系的垄断，是发展中国家数字金融跨越式发展机制的制度约束。接着，展望了发展中国家数字金融的未来发展趋势，指出新冠肺炎疫情的传播会使发展中国家的数字金融得到更大的成长空间。更多还原