定向降准政策惠及不同行业的小微企业了吗？

【摘要】 本文选取2011—2019年我国399家中小企业为研究样本,建立双重差分模型,探讨定向降准政策的有效性,并按行业类型将企业分为制造业、高新技术业、交通运输业、建筑业、服务业、批发和零售业六大类,进行分组检验。研究发现:定向降准政策实施后,小微企业的贷款可得性显著提高;但政策难以惠及不同行业的小微企业,具有明显的行业异质性;制造业、建筑业、交通运输业等传统行业中的小微企业更容易获得资金,科创和服务型小微企业享受到的政策资金相对有限,批发和零售业中的小微企业贷款数量与政策实施之前相比没有明显变化。进一步分析发现,该政策效果存在行业异质性的原因主要是不同行业的小微企业在申请信贷支持时,其可抵押担保资产不同,传统行业可抵押担保品较多,而科创和服务型企业则较少。最后,建议政府要健全对小微企业贷款的增信担保制度,商业银行要拓宽可用的抵押品范围和创新增信方式,小微企业要积极建立良好的信誉和信用。更多还原