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结构突变下的碳价波动及碳市场风险测度——基于EUA碳期货结算数据的实证研究  
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【英文篇名】 Carbon Price Fluctuation and Carbon Market Risk Measurement under Structural Mutation——Empirical Research based on EUA Carbon Futures Settlement Data
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【作者】 高辉; 魏荣; 李康琪;
【英文作者】 Gao Hui; Wei Rong; Li Kangqi;
【作者单位】 成都理工大学商学院;
【文献出处】 金融与经济 , Journal of Finance and Economics, 编辑部邮箱 2018年 07期  
期刊荣誉：中文核心期刊要目总览  ASPT来源刊  CJFD收录刊
【中文关键词】 结构突变; 修正ICSS算法; 风险; 碳价波动;
【摘要】 本文以EU ETS第三阶段2013~2016年的碳期货结算价为样本数据,采用Bai-Perron检验和修正的ICSS算法检测碳价的均值和方差结构突变点,将其结果引入GARCH模型,构建修正的GARCH模型,实证分析结构突变下的碳价波动规律。在此基础上,结合极值理论和在险值理论,构建修正的GARCH-EVT-Va R模型,测度不同类型结构突变点下的碳市场风险并进行对比分析。结果表明:EUA期货价格序列既存在均值结构突变点,也存在方差结构突变点,且都对应着一定的经济事件;考虑突变点之后的GARCH模型可以有效降低碳价波动的持续性,同时考虑均值和方差结构突变点的GARCH模型,拟合效果最好;在测度风险时,同时考虑均值和方差结构突变点的静态Va R值最大,能更真实地反映碳市场风险。
【基金】 国家自然科学基金项目“知识驱动下西部地区能源密集型产业链低碳化发展研究”(71363011)、“绿色金融支持西部产业低碳化发展的机制与政策研究”(SC17B009); 四川石油天然气发展研究中心项目“国际油价波动对四川页岩气发展的影响分析及对策研究”(SKB15-02)
【更新日期】 2018-08-07
【分类号】 F832.5;X196
【正文快照】 本文以EU ETS第三阶段2013~2016年的碳期货结算价为样本数据,采用Bai-Perron检验和修正的ICSS算法检测碳价的均值和方差结构突变点,将其结果引入GARCH模型,构建修正的GARCH模型,实证分析结构突变下的碳价波动规律。在此基础上,结合极值理论和在险值理论,构建修正的GARCH-EVT-Va

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