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网络嵌入性对风险投资联盟成功退出投资对象的影响:机理与证据  
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【英文篇名】 Impact of Network Embeddedness on Venture Capital Union's Successful Exit: Mechanism and Evidence
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【作者】 聂富强; 张建; 伍晶;
【英文作者】 NIE Fu-qiang; ZHANG Jian; WU Jing; School of Statistics; Southwestern University of Finance & Economics; Laboratory for Financial Intelligence and Financial Engineering; School of Ecoicomic Information Engineering;
【作者单位】 西南财经大学统计学院; 西南财经大学金融智能与金融工程重点实验室; 西南财经大学经济信息工程学院;
【文献出处】 研究与发展管理 , R&D Management, 编辑部邮箱 2016年 05期  
期刊荣誉：中文核心期刊要目总览  ASPT来源刊  中国期刊方阵  CJFD收录刊
【中文关键词】 联合风险投资; 网络嵌入性; 成功退出; 投资价值链;
【英文关键词】 venture capital union; network embeddedness; successful exit; investment value chain;
【摘要】 基于我国2000—2013年联合风险投资数据,通过量化研究风险投资联盟(以下简称风投联盟)的网络嵌入性与其成功退出企业之间的关系,以探索我国风险投资市场起步阶段下的网络嵌入性影响风投联盟成功退出的机理.研究表明,与成熟资本市场相比,网络嵌入性对风投联盟成功退出的作用机理,既展现出一定的共性,又凸显了新兴市场的特殊性.共性上表现为异质性信息的增强有助于风投联盟成功退出.特殊性表现为:在IPO短期套现以树立声誉的动机下,风投联盟对企业的干预能力越强,越不利于深化企业的价值链;风投联盟对风险投资市场信息的相依性过强,束缚了其独立判断能力;风投联盟对企业信任过度,极易诱发企业的投机性行为.这3方面都不利于风投联盟的成功退出,因此,相关主体在完善其管理机制时应更多地考虑我国风险投资市场的特殊性.
【英文摘要】 It collected joint venture investment data in China during year 2000 to 2013,and empirically analyzed the relationship between network embeddedness of venture capital union and its successful exit at the initial stage of venture capital development. The results show that compared with mature capital market,the mechanism not only has certain commonality but also shows the emerging market's particularities. From the commonality point of view,it can exert positive effect to successful exit through obtaining he...
【基金】 国家社科基金重点资助项目“创新型国家背景下的科技创新与金融创新结合关键问题研究”(11AZD077); 国家自然科学基金面上项目“基于复杂金融网络的日间流动性风险管理与监管研究”(71473201); 金融安全协同创新中心专项课题“复杂金融网络下系统性风险的形成机制与救助策略”(JRXT201310)
【更新日期】 2017-01-09
【分类号】 F832.51
【正文快照】 基于价值链分析探索企业竞争优势的研究已臻成熟[1-2].风险投资公司(以下简称风投)也可利用价值链分析,以探究影响其竞争优势的关键环节.风投的价值链可划分为4个环节:对投资对象(企业)的识别(更好的“进入”)、对企业提供针对性的发展建议(更好的“孵化”)、对企业有效的监控(

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