地方融资平台违约率的度量与估算-中国学术期刊网络出版总库

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地方融资平台违约率的度量与估算

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【作者】	孙东升; 丁岚; 徐素萍;
【作者单位】	对外经济贸易大学金融学院;
【文献出处】	统计与决策 , Statistics & Decision, 编辑部邮箱 2016年 10期期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊
【中文关键词】	违约率; CPV模型; 压力测试;
【摘要】	文章选取了800多家融资平台2005—2013年的季度数据,基于CPV信用风险模型,将GDP增长率、固定资产投资增速、财政收支缺口、利率水平等因素作为宏观冲击变量,运用历史情景分析法测试宏观环境变化对融资平台违约率的影响。压力测试的结果表明:GDP增长率下降和利率水平的提高、固定资产投资增速的下滑和财政收支缺口扩大,都将增大融资平台违约风险,尤其是在重度压力指标下,融资平台违约率会大幅上升。
【基金】	国家社会科学基金资助项目(12BGL023); 教育部人文社会科学研究基金资助项目(12YJA790114)
【更新日期】	2016-06-03
【分类号】	F283
【正文快照】	0引言融资平台债务规模巨大、渠道复杂,而且通常采取“借新还旧”来掩饰风险。一旦部分融资平台发生违约,就会形成连锁反应,甚至有可能引发局部或区域性的债务危机,影响我国经济的持续稳定发展。因此,对融资平台的信用风险进行宏观压力测试具有十分重要的意义。本文选择CPV模型

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