财政分权、地方政府竞争与地方债发行

【摘要】 地方政府债券自2009年重启发行以来备受各方关注,文章从地方债视角研究地方政府债务融资行为,选取2009—2014年发行的地方债省级面板数据,采用固定效应模型考察财政分权与地方政府竞争对地方债规模的影响,研究表明财政分权与地方政府竞争对我国各省区的地方债规模均存在显著正向影响。在此基础上,文章进一步研究了财政分权与地方政府竞争对地方债发债成本的影响,发现财政分权度越高、地方政府竞争越激烈,地方债发债成本越高。在实证研究结论的基础上,文章提出深化财政分权改革、改革地方官员晋升考核机制和地方政府竞争机制、健全信息披露机制和财政预算管理机制等相关政策建议。更多还原