农产品期货价格与现货价格的动态关联分析

【摘要】 以大豆、玉米、小麦和早籼稻4种常见的农产品为例,通过相关性分析、基差分析、单位根检验、Johansen协整检验、误差修正模型和Granger因果检验等方法研究我国农产品期货价格与现货价格的动态关联性。研究结果表明,4种农产品的期货价格与现货价格具有高度相关性,期货价格对现货价格起到了降低波动和稳定价格的调整作用;大豆和玉米具有长期均衡的关系,而小麦和早籼稻没有,但是短期均不存在着协整关系。期货与现货价格相互作用、影响,大豆、玉米和早籼稻的合约表现均为期货价引导现货价,只有小麦的期货价与现货价之间不存在因果引导关系。更多还原