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中国上市公司高管薪酬、现金分红与公司价值  
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【英文篇名】 Executive Compensation,Cash Dividends and Firm Value of Chinese Listed Companies
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【作者】 常亚波; 沈志渔;
【英文作者】 CHANG Yabo; SHEN Zhiyu; Beijing Technology and Business University; Chinese Academy of Social Science;
【作者单位】 北京工商大学嘉华学院; 中国社会科学院工业经济研究所;
【文献出处】 经济与管理研究 , Research on Economics and Management, 编辑部邮箱 2016年 05期  
期刊荣誉：中文核心期刊要目总览  ASPT来源刊  CJFD收录刊
【中文关键词】 高管薪酬; 现金分红; 公司市场价值;
【英文关键词】 executive monetary compensation; cash dividends; firm market value;
【摘要】 本文使用中国上海证券交易所2009—2012年上市公司的数据,研究了高管薪酬、现金分红与公司价值三者之间的关系,并检验了高管薪酬激励对公司价值的作用机制。研究结论如下:(1)高管货币薪酬对公司市场价值具有正向的显著影响;(2)发放现金股利在中国证券市场具有很强的信号传递效应;(3)现金分红水平是高管货币薪酬影响公司价值的中介变量,发挥了中介传导效应,也即高管货币薪酬部分地通过影响公司分红,从而对公司的市场价值产生正向作用。
【英文摘要】 This paper studies the relation of executive compensation,cash dividends and firm value of Chinese listed companies in order to explain the mechanisms of how executive remuneration affects firm value based on a sample of Shanghai Stock Exchange from 2009 to 2012. It is found:(1) executive monetary compensation has a positive impact on market value of Chinese listed firms;(2) the payout of cash dividends can enhance market value of listed firms significantly,which means that cash dividends signal a better pr...
【基金】 国家社会科学基金项目“政府行为对服务业生产率的影响研究”(14BJL023)
【更新日期】 2016-05-06
【分类号】 F272.91;F272.92
【正文快照】 高管薪酬是高管向公司让渡劳动使用权或人力资本使用权之后获得的补偿。高管薪酬包括如下几个部分:一是货币薪酬,包括固定工资和绩效奖励,其中固定工资包括基本工资、津贴、补贴等,绩效奖励主要是指和公司业绩挂钩的月度奖、季度奖、年终奖或利润分红等。二是股权薪酬,主要包括

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