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资本市场动机、机构投资者与信息透明度  
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【英文篇名】 Incentives in the Capital Market, Institutional Investors and Information Transparency
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【作者】 黄鹏; 费建;
【英文作者】 Huang Peng; Fei Jian;
【作者单位】 苏州大学东吴商学院;
【文献出处】 苏州大学学报(哲学社会科学版) , Journal of Soochow University(Philosophy & Social Science Edition), 编辑部邮箱 2015年 02期  
期刊荣誉:中文核心期刊要目总览  ASPT来源刊  CJFD收录刊
【中文关键词】 资本市场动机; 机构投资者; 信息透明度;
【英文关键词】 incentives of the capital market; institutional investors; information transparency;
【摘要】 本文从上市公司的资本市场动机入手,分析了机构投资者与信息透明度的关系。研究发现:(1)当上市公司存在再融资动机时,信息透明度会显著提高;当上市公司存在规避退市动机时,信息透明度则会降低。(2)机构投资者持股比例与信息透明度呈正向关系,表明在我国机构持股具有治理效应。(3)当上市公司存在再融资动机时,机构持股比例与信息透明度的正向关系会更加显著;但当上市公司存在规避退市动机时,机构持股比例与信息透明度的正向关系并无差异。本文的研究结论对正确定位和理解市场中机构投资者角色和功能,以及规范上市公司治理具有重要研究意义。
【英文摘要】 With incentives in the capital market as a point of departure, this paper studies the correlation between institutional investors and information transparency. It finds( 1)that listed companies which have motivation of equity refinancing will increase their information transparency(;2)that companies intending to avoid delisting will do the opposite, though, in general, institutional investors can improve the transparency of the company;(3)that in the case of the listed company having refinancing motivation,...
【更新日期】 2015-04-02
【分类号】 F832.51
【正文快照】 一、引言信息透明度是当今社会关注的焦点之一。尽管其概念在国内外尚无定论,但是对“高透明信息”所具有的准确性高、及时性强、披露全面的特点是有共识的。“高透明信息”有利于投资者决策;相反,“不透明信息”会给投资者带来不同程度的损失。自上海证交所成立至今的二十多年

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