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宏观经济状况会影响公司现金股利政策吗?
【摘要】 本文以2001~2011年在沪深交易所上市的A股公司作为研究对象,首次从宏观经济层面探究中国上市公司现金股利政策。实证研究发现,公司现金股利政策具有反经济周期特征,即宏观经济状况与公司的现金股利支付意愿负相关,符合优序融资理论。进一步研究发现,相对于高融资约束的公司来说,低融资约束公司的现金股利政策对宏观经济状况的变化更为敏感。
【基金】 国家自然科学基金面上项目:“风险投资支持的企业IPO折价、择机与后管理问题研究”(项目编号:71172052);福建省社会科学规划项目“政府干预、内部人控制与国有控股上市公司投资行为研究”(项目批准号:2010B069)阶段性研究成果
- 【文献出处】 财政研究 ,Public Finance Research , 编辑部邮箱 ,2014年06期
- 【分类号】F124;F832.51;F275
- 【被引频次】25
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