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股价包含了环境绩效信息吗?——来自中国沪深两市重污染行业的经验证据
【摘要】 作为经济发展的主体,公司近年来引发的环境问题日益严重,公司环境绩效逐渐成为社会关注的焦点。社会公众对公司环境绩效的高度关注势必在资本市场中有所反映,但现有研究主要是对公司环境绩效与环境信息披露、财务绩效、经济绩效等相关性进行论证,而环境绩效在资本市场的反映却鲜有研究。文章从资本市场角度检验公司环境绩效发现,资本市场股价只包含了公司环境绩效较差时的环境信息,且在管理层权力较小和机构投资者持股比例较高时,股价包含了更多的公司环境绩效较差时的环境信息。本文这一研究结论将为改善公司治理,提高环境绩效提供新的思路。
【基金】 国家社会科学基金重大课题“国家利益保护导向的中国环境审计体系创新研究”(项目编号:11&ZD044);中南财经政法大学研究生创新教育计划暨中央高校基本科研业务费资助
- 【文献出处】 东南学术 ,Southeast Academic Research , 编辑部邮箱 ,2013年06期
- 【分类号】F832.51;F224
- 【被引频次】13
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