节点文献
基于ARMA-PARCH-M模型的深市股价波动性分析
【摘要】 股价波动性特征是股市风险研究的重要信息来源,也是投资者和学者们所关注的焦点,对于准确把握股市脉搏具有重要意义。本文选取2001年1月2日至2009年11月27日深证综指的每日收盘价格,在PARCH模型和GARCH-M模型的基础上,建立ARMA-PARCH-M模型,这一模型更加精确地描述了信息冲击对条件方差的影响程度,以及预期风险波动和收益率的相互关系。实证结果表明,ARMA(3,3)-PARCH(1,1)-M模型的拟合优度最高,更为贴合深市股价在这段时间的实际波动情况。
【关键词】 ARMA-PARCH-M模型；
自相关；
条件异方差；
非对称性；
【基金】 教育部人文社会科学项目“随机保险风险分析和寿险精算方法研究”(项目编号:08JA910003,09YJC910004);山东省自然科学基金项目“随机利率建模下的寿险风险管理”(项目编号:ZR2010JL014)的阶段性成果
- 【文献出处】 山东经济 ,Shandong Economy , 编辑部邮箱 ,2011年03期
- 【分类号】F224.9;F832.51
- 【被引频次】7
- 【下载频次】262