多阶段风险投资的声誉激励效应——基于KMRW模型分析

【摘要】 风险投资家和风险企业家是风险资本市场上的资金供给和资金需求两方。由于风险企业家比风险资本家掌握更多关于自己企业的私人信息,他们之间的信息不对称会影响双方的行为决策。文章主要考虑风险资本的多阶段运作,从风险企业家的角度出发,运用KMRW声誉模型得出:在多阶段的风险资本运作过程中,无论风险企业属于风险较高或者风险较低类型,维护良好的声誉都非常重要,合作行为是风险企业家获得后续发展资金的最优选择。更多还原