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全球股指现货和期货市场极端风险溢出检验
【摘要】 文章选取全球范围内七对典型的股票指数及其指数期货自2007年10月8日国际股票市场大跌至2008年11月14日的日度数据,运用基于GED分布的GARCH模型估计了这些市场5%和10%风险水平下的指数下跌的条件VaR,并利用Hong(2001)提出的风险-Granger因果检验方法分析了相对应市场之间的风险溢出效应。实证结果表明,期货市场是股票指数主要的信息来源,起着重要的价格决定作用。
【关键词】 股指期货；
风险溢出；
VaR；
风险-Granger因果检验；
【基金】 上海市哲学社会科学基金项目(2005BJB002);教育部人文社会科学研究一般项目(06JC790009)
- 【文献出处】 统计与决策 , 编辑部邮箱 ,2009年17期
- 【分类号】F224;F831.51
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