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基于流动性调整的期望损失研究
【摘要】 与传统VaR方法相比,期望损失是一致风险测度,满足次可加性,但忽视了资产的流动性风险。流动性调整在险损失虽然考虑了流动性,但传统VaR方法的不足限制了La-VaR的实际应用范围和效果。鉴于此,基于相对半价差,文章研究了如何将流动性引入期望损失,得到带有流动性调整因素的期望损失模型,并给出了计算La-ES的仿真算法。实证分析表明,一致性风险测度La-ES既能够覆盖大部分极端风险,又表现的不太保守,是一种较好的风险度量工具。
【基金】 国家自然科学基金资助项目(70671025)
- 【文献出处】 统计与决策 , 编辑部邮箱 ,2009年07期
- 【分类号】F830.9;F224
- 【被引频次】2
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