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人民币/美元远期外汇风险溢酬的研究
RMB/USD Forward Exchange Risk Premium:an Empirical Research
【摘要】 以跨期资本资产定价模型为基本框架,利用二元GARCH-M模型,估计了人民币/美元外汇风险溢酬.结果表明外汇风险溢酬是时变的,且呈波动集群性,条件β是影响外汇风险溢酬波动的主要因素.
【Abstract】 Based on the Intertemporal Capital Asset Pricing Model,the RMB/USD forward risk premium is estimated with bivariate GARCH-in-mean model.Major results show that the estimated foreign exchange risk premium is time-varying with clusters of volatility persistence.
【关键词】 外汇风险溢酬；
跨期资本资产定价模型；
二元GARCH-M模型；
【Key words】 foreign exchange risk premium； Intertemporal CAPM； bivariate GARCH-M model；
【Key words】 foreign exchange risk premium； Intertemporal CAPM； bivariate GARCH-M model；
【基金】 国家自然科学基金资助项目(70741010);上海市哲学社会科学规划课题资助项目(2008BJB016)
- 【文献出处】 复旦学报(自然科学版) ,Journal of Fudan University(Natural Science) , 编辑部邮箱 ,2009年06期
- 【分类号】F224;F832.52
- 【被引频次】4
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