开放式基金风险调整特性探析

【摘要】 <正>本文以AR(q)模型为基础,通过拓展分析,考察了我国证券投资基金和大盘指数的风险缩放特性,研究发现:短期情况下,基金的价格风险缩放幅度总体上小于大盘;逆转周期长于大盘。中期情况下,价格风险缩放幅度在基金之间出现分化,部分基金的风险缩放幅度小于大盘,但是多数基金却略高于大盘;逆转周期方面,有相当数量的基金出现长周期趋势。无论基金还是大盘,收益率风险的缩放幅度总体上都高于价格风险的缩放幅度,同时,中期幅度高于短期幅度;风险缩放调整的方向变化都相对比较缓慢。更多还原