全球原油市场间信息溢出的实证研究——基于CCF方法与ECM模型-中国学术期刊网络出版总库

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全球原油市场间信息溢出的实证研究——基于CCF方法与ECM模型

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【英文篇名】	Information spillovers among international crude oil markets——An empirical analysis based on CCF method and ECM
【下载频次】	★★★★★
【作者】	陆凤彬; 李艺; 王栓红; 汪寿阳;
【英文作者】	LU Feng-bin1; LI Yi2; WANG Shuan-hong2; WANG Shou-yang1; 2 (1.Academy of Mathematics and Systems Science; Chinese Academy of Sciences; Beijing 100080; China; 2.School of management of Graduate School of the Chinese Academy of Sciences; China);
【作者单位】	中国科学院数学与系统科学研究院; 中国科学院研究生院管理学院; 中国科学院数学与系统科学研究院北京;
【文献出处】	系统工程理论与实践 , Systems Engineering-Theory & Practice, 编辑部邮箱 2008年 03期期刊荣誉：中文核心期刊要目总览 ASPT来源刊 CJFD收录刊
【中文关键词】	原油期货; 格兰杰因果关系; 信息溢出; 风险溢出; 协整; 误差修正模型; GARCH;
【英文关键词】	crude oil futures; Granger causality; information spillover; risk spillover; cointegration; ECM; GARCH;
【摘要】	采用基于协相关函数(CCF)的Hong(2001)方法和基于协整理论的误差修正模型(ECM)系统研究了全球原油市场的Granger因果关系与信息溢出.研究市场包括伦敦、纽约、迪拜(Dubai)以及东南亚的塔皮斯(Tapis)和米纳斯(Minas)原油市场,结果显示伦敦和纽约的原油期货交易在信息溢出方面占主导地位,东南亚、迪拜、伦敦和纽约四个市场的原油现货交易处于弱势地位.采用Hong(2001)方法的研究结果表明,在10%水平上,纽约WTI期货是伦敦Brent期货下跌风险的Granger原因,因此WTI期货略占优势.此外,在检验Granger因果关系和信息溢出方面,实证表明Hong(2001)方法优于ECM.
【英文摘要】	Using Hong(2001)'s method based on Cross Covariance Function(CCF) and Error Correction Model(ECM),we study Granger causality and information spillovers among major global crude oil markets including London,New York,Dubai as well as Tapis and Minas in Southeast Asia.The results show that London and New York futures markets play dominant roles in information spillover.And we find WTI crude oil futures has a slight edge over Brent crude oil futures in information transmission by employing methodology introduce...
【基金】	国家杰出青年基金; 国家自然科学基金委员会优秀创新群体基金; 中国科学院创新研究基金
【更新日期】	2008-04-24
【分类号】	F416.22
【正文快照】	1引言近些年来,伴随着经济的高速发展,我国对能源的需求日益增大,原油消费和进口逐年递增.2003年我国超过日本成为全球第二大原油消费国,2004年我国原油消费量占到全球消费量的8%,进口原油占国内原油消费量的比重达到45·47%,2005年继续攀升至47·7%.与此同时,近几年国际油价持

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