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基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究
【摘要】 在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上,利用我国银行间债券回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究,建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVaR测度模型。结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应;回购利率分布对CVaR计算结果影响较大,GED分布较正态分布和t分布能更好刻画我国银行间回购利率序列的分布状况。EGARCH模型计算得到的CVaR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果。
【关键词】 债券回购利率；
CVaR；
利率风险；
ARMA-GARCH模型；
- 【文献出处】 财经问题研究 ,Research on Financial and Economic Issues , 编辑部邮箱 ,2008年11期
- 【分类号】F832.51;F224
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