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重设型牛市汇率连动股票买权的创新与定价
【摘要】 随着国际资本市场一体化的深入,设计结构简单且具有保护投资者利益的汇率连动股票买权对于吸引国际投资者的兴趣,提高券商竞争力至关重要。本文设计的牛市汇率连动股票买权,用鞅定价方法求出精确的定价公式,并用模拟的方法对牛市汇率连动股票买权的权利金和避险功能进行了讨论。结果表明:重设型牛市汇率连动股票买权的权利金变动方式不同于一般汇率连动股票买权;重设型买权的价值也不再是外国股票波动率的增函数,但出现Delta跳跃现象。
【关键词】 重设型牛市汇率连动股票买权；
权利金；
避险参数关键词；
- 【文献出处】 世界经济 ,World Economy , 编辑部邮箱 ,2005年01期
- 【分类号】F830.9
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