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沪深股市波动性的杠杆效应和不对称波动性研究
【摘要】 本文应用GARCH系列模型来刻画沪深股市的波动性,估计出了沪深股市的波动性的实证模型,发现深证综指受过去的波动性的影响大于上证综指。沪市不存在明显的杠杆效应,而深市则有明显的杠杆效应。好消息会对上综指引起比坏消息更大的波动性,显示出一定程度的波动性的不对称性,深综指则表现出更为明显的波动性不对称性,即坏消息会导致比好消息更大的波动性。
【基金】 国家自然科学基金资助项目(79970073,70142011)
- 【文献出处】 科技管理研究 ,Science and Technology Management Research , 编辑部邮箱 ,2005年10期
- 【分类号】F224;
- 【被引频次】26
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