基于多元GARCH理论的资本资产定价模型

【摘要】 ARCH理论是目前国际上非常前沿的用于金融市场资产定价的理论。与传统的CAPM、APT理论相比,ARCH是一种动态非线性的股票定价模型,它突破了传统的方法论和思维方式,摒弃了风险与收益呈线性关系的假定,反映了随机过程的一个特殊性质———方差随时间变化而变化。由于ARCH模型反映和刻划了经济变量之间方差时变性的特殊的不确定形式,因而它在经济和金融领域具有广阔的应用前景。也正因为如此,ARCH模型在诞生后短短的不到二十年时间里已取得了极为迅速的发展,目前正受到日益广泛的关注和瞩目。实际上,在许多多元GARCH文献里,最重要的问题是如何减少待估参数的个数和保持方差协方差矩阵的正定。考虑一个n维过程X更多还原