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信息不对称下的投资者类型与交易行为——来自上海股市的经验证据
【摘要】 本文利用上海股市投资者每笔的委托和成交数据,分析信息不对称环境下机构、大户和散户的交易行为特点。从研究结论来看,大户是上海股市中最为知情的投资者,其交易行为不但会影响随后的股价涨跌,也会影响到散户的交易决策;散户则扮演了噪音交易者的角色,其频繁进行的大量交易为大户和机构无偿提供了流动性;机构并不采用趋势交易策略,但在交易决策上具有一定程度的羊群行为。
【基金】 国家自然科学基金资助(项目号:70073017)
- 【文献出处】 经济科学 ,Economic Science , 编辑部邮箱 ,2004年05期
- 【分类号】F832.5
- 【被引频次】64
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