利率机制改革与控制货币需求

【摘要】 一长期以来，我国的利率机制存在着两个弊端：一是负利率。从1978年以来，我国的平均通胀率达到两位数，但银行存贷款平均利率为8％；二是利率刚性。同样从1978年以来，我国调整利率的次数极少，仅13次，勿庸说根据经济的波动预调和微调利率。这两个弊端造成了利率机制与货币需求的长期脱节，我国只能靠信贷规模来调节货币需求，由于利用利率来配置资金的方法无效，利率又人为地压低，不能很好地反映资金的需求情况，资金需求过剩，因而资金的分配只能通过信贷配给的方式。如图所图1金融抑制下的社会亏损图中，Ⅱ为投资线，SS2为储蓄线，OC为最高实质存款率。由于实质利率最高只能达到OC，而投资收益为OD，所以一小部分能获得更多还原